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"पिछले 7-8 महीनों में, उतार-चढ़ाव के बावजूद, लोग भारत के मूल्यांकन के बारे में चिंतित हैं, हमारे पास अभी भी 100%स्टॉक है।" भारत, "उन्होंने कहा

निवेश रणनीति और फंड मैनेजर-पीएमएस के वोरा-निदेशक हैं

प्रभुदास लिलादेर।

Etmarkets के साथ एक साक्षात्कार में, Walla ने कहा: "2013 में 2.7 बिलियन रुपये से, 2023 तक हम 6.3 बिलियन रुपये तक पहुंचेंगे। हालांकि यह संख्या पूर्ण स्तर पर बहुत कम है, यह पिछले दस वर्षों में 230 तक बढ़ गया है।

अगर मुझे सही याद है, तो हमने 23 जून को इस फंड को लॉन्च करते समय बात की थी। अब जब फंड ने 6 से 7 महीने का अच्छा पूरा कर लिया है।एमओ की स्थापना के बाद से हमें मासिक डेटा और प्रदर्शन के माध्यम से ले जाएं।

सिद्धार्थ वोरा: हमें 2023 के मध्य में लॉन्च किया गया था। इसकी स्थापना के बाद से, 15 फरवरी, 2024 तक, हमारी पूर्ण वापसी दर 59.7%के करीब है।

बेंचमार्क इंडेक्स बीएसई 500 26%से अधिक बढ़ गया, इसलिए बेंचमार्क इंडेक्स के लिए हमारे अल्फा इंडेक्स का अनुपात इसकी स्थापना के बाद से लगभग 8 महीनों में 33%था।

आईआईएम लेसिन

IIML सीईओ सीईओ कोर्स

आईएसबी मुख्य डिजिटल अधिकारी

IIM Cazekid

मुख्य उत्पाद अधिकारी कार्यक्रम

उसी समय, निफ्टी में 17.8%की वृद्धि हुई।एक्वा की समर्थन दर 59.7%है, जबकि निफ्टी 17.8%का समर्थन करती है।पिछले 8 महीनों में, हमारे पास निफ्टी के अल्फा का मूल्य 41.5%है।

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वाह, यह एक प्रभावशाली संख्या है।वास्तव में, अगर मुझे अभी भी याद है कि मुझे उस समय क्या रणनीति पसंद है तो निवेश की शैली थी।अब, इसकी अनुकूलन क्षमता मजबूत है।

सिद्धार्थ वोरा: इसलिए, मुझे लगता है कि हम निवेश पोर्टफोलियो के छह प्रमुख पहलुओं में अनुकूल हैं।

इसलिए, हमने पिछले 7-8 महीनों में जो किया है, वह यह है कि भारतीय बाजार में उतार-चढ़ाव के बावजूद, हालांकि बाजार मूल्यांकन के बारे में चिंतित है, हमने 100%स्टॉक आवंटित किया है।

मुझे लगता है कि स्टॉक और नकद हमें काफी हद तक मदद करते हैं।हमारे पैमाने के संयोजन के बारे में दूसरी बात अब है।इसलिए, पिछले सात महीनों में, हम हमेशा मुख्य छोटे और मध्यम -आकार वाले स्टॉक रहे हैं।

हमारे पास एक छोटा और मध्यम -सीएपी स्टॉक टिल्ट है, और लगभग 70%से 75%निवेश पोर्टफोलियो छोटे और मध्यम डिस्क में उजागर होता है।केवल 25%बड़े बाजार मूल्य स्टॉक हैं।

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कुछ समय पहले तक, हाल ही में पुन: स्तरीयता में, हमने अपने बड़े -सीएपी शेयरों को 50%तक बढ़ा दिया, जिसका अर्थ है कि आवंटन का 25%100%बढ़ गया है, और बड़े -बड़े शेयरों का आवंटन 50%तक पहुंच गया है, जो भी है, जो कि भी है। इसका मतलब है कि अब हम अब हैं कि अब हम अपने छोटे और मध्यम -स्याही आवंटन को कम करते हैं।

जहां तक ​​हमारे उद्योग का सवाल है, मुझे लगता है कि उद्योग, ऊर्जा और सार्वजनिक उपक्रम, विविध वित्त और कारों ने हमें महत्वपूर्ण अल्फा प्राप्त करने में मदद की है, क्योंकि हमने बेंचमार्क कॉन्फ़िगरेशन को अपनाया है, और हम साहसपूर्वक पूरे पीएसयू थीम का हिस्सा बन गए हैं।

राष्ट्रीय रक्षा से लेकर एनबीएफसी तक, शिपिंग तक, बंदरगाहों तक, संपूर्ण ऊर्जा पैकेज, ओएमसी, हमारे पास पूरे पीएसयू पैकेज का एक अच्छा वितरण है, जो सभी हमारे निवेश पोर्टफोलियो का हिस्सा हैं।

हाल की अवधि में, यह वास्तव में कई बार लाया गया है।

सिद्दोरो वाल्ला: बेशक।अंतिम संतुलन में, अब हम स्वास्थ्य सेवा में कुछ वितरण जोड़ते हैं।अब, हमारे निवेश पोर्टफोलियो का 15%स्वास्थ्य देखभाल के क्षेत्र में है।शैली के संदर्भ में, हम मूल्य गति झुकाव का उपयोग करते हैं, जो बहुत, बहुत दिलचस्प है।

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हालांकि, जब सिस्टम में बहुत अधिक तरलता और उच्च ब्याज दर होती है, तो मूल्य प्रदर्शन अच्छा होता है।इसलिए, हम एक बहुत ही दिलचस्प चरण में हैं।

इसलिए, मुझे लगता है कि झुकाव शैली हमें पूरे PSU पैकेज को प्राप्त करने में मदद करती है।अंत में, निवेश पोर्टफोलियो का अंतिम आयाम है।

हम 1.5 और 1.8 के बीच रहे हैं, इसलिए बीटा गुणांक बहुत अधिक है, और अब हम धीरे -धीरे निवेश पोर्टफोलियो के बीटा गुणांक को कम कर रहे हैं।इसलिए, मुझे लगता है कि ये कॉन्फ़िगरेशन वास्तव में हमें निवेश पोर्टफोलियो में 35%से 40%अल्फा उत्पन्न करने में मदद करते हैं।

अब, मुझे जल्दी से क्वांटम विधियों की ओर मुड़ने दें।अब, हमारे पाठकों और दर्शकों के हितों के लिए जो अब लाइव प्रसारण देख रहे हैं, यदि आप आपके द्वारा तैनात किए गए क्वांटम विधि और इसके और पारंपरिक विधि के बीच के अंतर की अंतिम विधि की व्याख्या कर सकते हैं?

सिद्दोरो वाल्ला: तो, मुझे आपके लिए बहुत ही सरल तरीके से संक्षेप में बताओ।पारंपरिक निवेश के तरीके निवेश निर्णय लेने के लिए निर्णय, पेशेवर ज्ञान, समझ और विषय पर निर्भर करते हैं, और मात्रात्मक तरीके निर्णय लेने के लिए उद्देश्य नियमों, प्रक्रियाओं, संकेतों, प्रणालियों पर निर्भर करते हैं।

परिमाणीकरण के संदर्भ में, यह बुनियादी, तकनीकी, मैक्रो, मूल्यांकन, जोखिम विश्लेषण, विभाग विश्लेषण और भावनात्मक विश्लेषण का उपयोग करता है।

क्वांटम अनिवार्य रूप से मात्रात्मक प्लस बेसिक का प्रतिनिधित्व करता है।परिमाणीकरण की हमारी परिभाषा मात्रात्मक तकनीक है जो बुनियादी बातों, तकनीकी, मैक्रो, भावनाओं और वैकल्पिक विश्लेषण को जोड़ती है।

तो, आप निवेश के लिए स्टॉक कैसे चुनते हैं?

सिद्धार्थ वोरा: हम आमतौर पर 25 से 30 शेयरों के निवेश पोर्टफोलियो का संचालन करते हैं।हम बहुत अधिक ध्यान केंद्रित नहीं करना चाहते हैं।उसी समय, हम बहुत विविध नहीं होना चाहते हैं।

हम सबसे अच्छा विविध निवेश पोर्टफोलियो चाहते हैं।इसके अलावा, इस रणनीति की सुंदरता यह है कि यह एक समान रणनीति चलाता है।

हम इसे सिर्फ इसलिए अधिक वजन नहीं देंगे क्योंकि हमारे पास एक निश्चित स्टॉक का उच्च स्कोर है, या हमें इसमें अधिक विश्वास है।

सभी शेयरों का वजन समान है।

इससे पहले कि हम जारी रखें, क्या आप हमें एक्वा के निवेश दर्शन से मिलवा सकते हैं।

सिद्धार्थ वोरा: इसलिए, एक्वा का निवेश दर्शन बहुत सरल है।

तो, आइए इस दर्शन के चार प्रमुख मापदंडों की समीक्षा करें।जब हम अनुकूलनशीलता के बारे में बात करते हैं, तो हम अनिवार्य रूप से सभी परिसंपत्ति श्रेणियों के अनुकूलता के बारे में बात कर रहे हैं;हम इन सभी चार विभागों के सिस्टम के अनुकूल हैं।

हम विभिन्न शैलियों के अनुकूल हैं, और हमारे पास बीटा मूल्यों के अनुकूलता है क्योंकि यह एक गतिशील निवेश पोर्टफोलियो है, और हम निवेश पोर्टफोलियो में शेयरों को ठीक नहीं करेंगे।कोलकाता निवेश

हमने शादी नहीं की, न ही हम किसी विशिष्ट सुरक्षा नाम पर निर्भर थे।पूरे विचार को बदलते बाजार और मैक्रो सिस्टम में जीवन शक्ति बनाए रखना है।

इस दर्शन का मात्रात्मक पहलू अलगाव में निवेश निर्णयों को देखने के बजाय, बहु -महत्वपूर्ण तरीकों में निवेश करने के बारे में बात करता है।

वास्तव में, हम यह भी चर्चा कर रहे हैं कि ए। सेड फंड अब भारत में अधिक से अधिक लोकप्रिय हैं।अब, क्या आपको लगता है कि हम प्रमुख स्थिति देखेंगे, जैसा कि हमने हाल ही में विकसित बाजार में देखा है, या अगले 5 से 10 वर्षों मेंनागपुर स्टॉक?

सिदाडो वल्ला: 100%।यहां कुछ दिलचस्प डेटा हैं।इसलिए, संयुक्त राज्य अमेरिका में, 35%धन वर्तमान में प्रबंधित किया जाता है।40%को निष्क्रिय फंडों द्वारा प्रबंधित किया जाता है, और केवल 25%सक्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं।

25 साल पहले 1998 में, 89%धन को सक्रिय रूप से प्रबंधित किया गया था, और केवल 11%निष्क्रिय और मात्रात्मक प्रबंधन थे। , मात्रात्मक प्रबंधन में लगभग 75%है, जो एक विशाल संस्थागत परिवर्तन है।

अब, भारत में, मात्रात्मक निवेश का हिस्सा 1.2%है, और मुझे लगता है कि यह तीन साल पहले 0.4%था।इसलिए, मात्रात्मक फंडों को बहुत अधिक बाजार हिस्सेदारी मिली है।

निष्क्रिय अनुपात 15-20%के करीब है, और सक्रिय अनुपात अभी भी 80%के करीब है।इसलिए, मुझे लगता है कि बहुत अधिक जगह है। बेंचमार्क चल रहा है।

मेरी राय में, उत्कृष्ट प्रदर्शन, बेहतर जोखिम प्रबंधन और प्रक्रिया -प्रदर्शन प्रदर्शन को बढ़ावा देने के साथ, भारत में मात्रात्मक धन भी बढ़ना चाहिए।

इसलिए, 2013 में 2.7 बिलियन रुपये से, यह 2023 तक 6.3 बिलियन रुपये तक पहुंच जाएगा।यद्यपि यह निरपेक्ष स्तर से कम संख्या है, पिछले दस वर्षों में यह संख्या 230 गुना बढ़ गई है।

इसलिए, मुझे लगता है कि डेटा और नंबर आपको जवाब देना चाहिए, जिससे आपको पता चल गया कि भारत में क्या मात्रा का ठहराव दिखता है।

बाजार के मूल्यांकन पर आपके विचार क्या हैं?

सिद्दोरो वाल्ला: मुझे लगता है कि कई समस्याएं हैं।मुझे एक -एक करके उनके साथ सौदा करने दें।इसलिए, जहां तक ​​मेरे मध्यम और लंबे समय के विचारों का संबंध है, मुझे लगता है कि भारत बहुत आशावादी है और एक संपत्ति के रूप में भारतीय शेयरों का उपयोग करने के लिए बहुत सक्रिय रूप से इच्छुक है।

भारत उभरते बाजारों से विकसित बाजारों और विकसित अर्थव्यवस्थाओं में बदल रहा है। लगता है कि यह सब बहुत शक्तिशाली है।

इसके अलावा, भारत में एक और मुख्य संकेतक तरलता और पूंजी प्रवाह है।इसलिए, मुझे लगता है कि विकास, आर्थिक विकास और कॉर्पोरेट विकास ने कुछ हद तक बाजार की वृद्धि को बढ़ावा दिया है।

एक अन्य कारक जो बाजार की वृद्धि का समर्थन करता है, वह है वैल्यूएशन मल्टीपल।वैल्यूएशन मल्टीपल अनिवार्य रूप से तरलता द्वारा समर्थित है।

बचत के मजबूत और वित्तीय पिघलने के मद्देनजर, एक रिकॉर्ड -फ्री एसेट मैनेजमेंट स्केल 5 मिलियन रुपये से अधिक के सम्मोहक से अधिक है, और रिकॉर्ड की गई एसआईपी खाता बुक अब 180 बिलियन रुपये से अधिक है। बाजार के लिए फायदेमंद।

इसलिए, मूल्यांकन के संदर्भ में, कम ब्याज दर प्रणाली, तरलता और पूंजी प्रवाह को देखते हुए, मुझे लगता है कि बाजार महंगा नहीं है।हमारे वर्तमान ट्रेडिंग मूल्य -arnings अनुपात लगभग 19 गुना है। निवेशकों को निवेशकों को निवेशकों को बहुत अच्छा जोखिम रिटर्न समीकरण प्रदान करने के साथ प्रदान करने के लिए प्रदान करने वाले निवेशक।

जहां तक ​​उद्योग का सवाल है, मुझे लगता है कि ऊर्जा और सार्वजनिक उपयोगिताएं अब तक के अंधेरे घोड़े से हैं, और वे अगली कुछ तिमाहियों में अच्छा प्रदर्शन करते रहेंगे।

यद्यपि वृद्धि का सबसे अच्छा चरण बीत चुका है, मुझे लगता है कि ऊर्जा और सार्वजनिक उपयोगिताओं में अभी भी बहुत ऊपर की ओर जगह है।मैं अभी भी औद्योगिक और व्यक्तिगत शेयरों के समग्र प्रदर्शन के बारे में बहुत आशावादी हूं।गोवा में वित्त

मुझे लगता है कि कम से कम अगले पांच वर्षों में, यह एक लंबी कहानी है।यह समग्र पीएसयू नहीं है।

इसके अलावा, मुझे लगता है कि औद्योगिक स्टॉक बाजार का नेता बन जाएगा।मुझे लगता है कि अगली कुछ तिमाहियों में कार और कार का सामान बहुत दिलचस्प होगा।

मैं अभी भी वित्तीय शेयरों के बारे में बहुत आशावादी हूं, मुख्य रूप से विविध वित्तीय स्टॉक, राष्ट्रीय रक्षा और सुरक्षा स्टॉक -यह एक लंबा विषय है।मैं अभी भी धातु और खनन के बारे में बहुत आशावादी हूं।

सार्वजनिक कारण, अक्षय ऊर्जा, हरित ऊर्जा और हरे रंग की बुनियादी ढांचा एक दिलचस्प पूरक हो सकता है।

वास्तव में, मेरा आखिरी सवाल फंड के प्रदर्शन की संभावनाओं के बारे में अधिक है।

सिद्धार्थ वोरा: इसलिए, मुझे लगता है कि मैं एक्वा के बारे में बहुत आशावादी हूं और अगले 6 से 12 महीनों में एक्वा के प्रदर्शन में बहुत आश्वस्त है।

जैसा कि मैंने कहा, संपूर्ण निवेश पोर्टफोलियो एक गतिशील अनुकूली विधि पर चल रहा है, इसलिए हम एक उद्योग, एक शैली और एक पैमाने तक सीमित नहीं हैं।मेरी राय में, इस तरह के अनुकूली बाजारों और मैक्रो डायनामिक्स का लचीलापन अगले 6 से 12 महीनों में उत्कृष्ट प्रदर्शन के लिए सबसे बड़ी ड्राइविंग बल होगा।

विश्व स्तर पर, आर्थिक सुधार भी व्यापक और सिंक्रनाइज़ है।इसलिए, मुझे लगता है कि वैश्विक तरलता बहुत मजबूत है और भारत के लिए फायदेमंद है।

(अस्वीकरण: विशेषज्ञों द्वारा दी गई सिफारिशें, सुझाव, राय और राय उनके अपने हैं। ये आर्थिक समय के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं।)

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